1989年年底(di),日本股市达到了历史巅(dian)峰,日(ri)经指数冲到了(le)38915点,大批(pi)的股指沽(gu)空期权终于(yu)开(kai)始发(fa)威。高(gao)盛公司(si)从日本保险业手中买到(dao)的股(gu)指期权被(bei)转(zhuan)卖给丹麦王国,丹麦王国(guo)将其(qi)卖给权证的购(gou)买者,并承诺在日经指数走低时支(zhi)付收益(yi)给(gei)日(ri)经(jing)指数认沽权证的拥有(you)者。该权(quan)证(zheng)立刻在美国热卖,大量美国投资银(yin)行纷纷(fen)效仿(fang),日本股市再也吃(chi)不住劲了。不可遏(e)制的暴跌就像意外的(de)狂(kuang)风(feng)骤(zhou)雨向(xiang)人们袭来,一夜(ye)变巨富的美(mei)梦(meng)化成噩(e)梦深渊,恐慌情(qing)绪笼罩(zhao)着投(tou)资者的(de)心(xin)。股市(shi)泡(pao)沫的破灭带(dai)来的(de)后果(guo)相当(dang)严重。日(ri)经指数到2003年4月(yue)最低跌至(zhi)7607点,累计跌幅高达63.24%,创造(zao)了日本(ben)股市历(li)史(shi)上最大的下跌幅度;90年(nian)代初(chu)至1995年,日本(ben)经济连续(xu)五年(nian)处于零增长(zhang)和负增长(zhang)之(zhi)间;房(fang)地产连续14年下(xia)跌;整个国家(jia)的财富缩水(shui)了近(jin)50%……在《金融战败》一书中,作者(zhe)吉(ji)川元忠认为就财富损失的(de)比例(li)而言(yan),日本1990年金(jin)融战(zhan)败(bai)的后果几乎(hu)和(he)第二次世界大(da)战中战(zhan)败(bai)的后果相当(dang)。
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