1989年年底(di),日本股市达到了(le)历(li)史巅峰(feng),日经(jing)指数冲到了38915点,大批(pi)的股指(zhi)沽空期权(quan)终于开始(shi)发威(wei)。高盛公司(si)从日本(ben)保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦(mai)王国(guo),丹麦(mai)王(wang)国将其卖给权证的购买者,并承(cheng)诺在日经(jing)指(zhi)数走低(di)时支(zhi)付收(shou)益(yi)给日经指数认(ren)沽权证的(de)拥有者。该权证立(li)刻在美国热(re)卖,大量美国(guo)投资银(yin)行纷纷效(xiao)仿(fang),日(ri)本股市再也吃不住劲了。不(bu)可遏(e)制的(de)暴跌就像意(yi)外的狂(kuang)风(feng)骤(zhou)雨(yu)向人(ren)们袭来,一夜变(bian)巨(ju)富(fu)的美梦化成噩梦(meng)深(shen)渊,恐(kong)慌情绪笼罩(zhao)着投资者(zhe)的心(xin)。股市泡沫的(de)破灭带来的后果相当严重。日(ri)经指数(shu)到(dao)2003年(nian)4月最低(di)跌至(zhi)7607点,累计跌幅(fu)高(gao)达63.24%,创造(zao)了日本股市历史(shi)上(shang)最大的下跌幅度;90年代初(chu)至(zhi)1995年,日本经济(ji)连续五年处(chu)于零增(zeng)长和负(fu)增(zeng)长之间;房地产连续(xu)14年下跌;整个国家的财富(fu)缩水了近50%……在《金融战(zhan)败》一书中,作者(zhe)吉(ji)川元(yuan)忠认为就财(cai)富损失的比例而(er)言,日本1990年金融(rong)战(zhan)败的后果几乎和第二次世(shi)界大(da)战中战败(bai)的后果相当。
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