1989年年底(di),日本股市(shi)达到了历史(shi)巅峰,日经指数冲(chong)到了(le)38915点,大批(pi)的股指沽空期权(quan)终于(yu)开(kai)始发威。高盛(sheng)公司从日本(ben)保险业手中买到(dao)的股指期权被转(zhuan)卖给丹(dan)麦王(wang)国(guo),丹麦王国将(jiang)其(qi)卖(mai)给权(quan)证的购买者,并承诺在日经指数走(zou)低时支付收(shou)益给(gei)日经指数(shu)认沽权证的(de)拥有者。该权证立(li)刻在美国热(re)卖,大(da)量(liang)美国投资银行纷纷效仿(fang),日本(ben)股市(shi)再也吃(chi)不(bu)住劲了。不可遏制(zhi)的暴跌(die)就(jiu)像意外的狂(kuang)风骤雨向人们(men)袭来,一(yi)夜变巨富的美梦化成(cheng)噩梦(meng)深渊(yuan),恐(kong)慌(huang)情绪笼罩着投(tou)资者的心。股(gu)市泡沫的破(po)灭带来的后果相当严重。日经指(zhi)数到(dao)2003年4月(yue)最低(di)跌(die)至(zhi)7607点,累计跌幅高达(da)63.24%,创(chuang)造了日本股市历(li)史上最大的(de)下(xia)跌幅(fu)度;90年(nian)代初(chu)至(zhi)1995年,日本(ben)经济(ji)连续五年处于零增(zeng)长和负增(zeng)长(zhang)之间;房(fang)地产连(lian)续14年下(xia)跌;整(zheng)个国家的财富缩水了近(jin)50%……在《金融战败(bai)》一(yi)书(shu)中,作者吉(ji)川元(yuan)忠认为就财富损失的比例(li)而言,日本1990年金融(rong)战败的(de)后果几(ji)乎和第二次世界大战中战败的后(hou)果相当。
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