广场(chang)协(xie)议是由在纽约(yue)的(de)广场宾馆签署(shu)而得名,这(zhe)份(fen)沉重的协(xie)议使(shi)得(de)日元对美元(yuan)汇(hui)率到1995年一路(lu)上涨(zhang)到了80:1,并(bing)导(dao)致了经济过热。当日本央行试图阻止日元(yuan)继续升值和平抑(yi)物价(jia)时,却引(yin)起了更为(wei)严重的后(hou)果:侵蚀(shi)性的(de)利率下(xia)降,接着(zhe)是股市、地产、投资等(deng)领(ling)域(yu)泡沫的泛起。1989年(nian),政府上(shang)调利率,以应付之前(qian)出(chu)现的(de)一系列危机,但是,短期利率的(de)倍(bei)增(zeng),却进一步把日本(ben)推进了(le)经济(ji)持续衰退和金(jin)融危(wei)机的旋涡中(zhong)。史蒂芬?吉恩(en)认为(wei),广场协议(yi)的(de)表(biao)面经(jing)济背景是解决美国因美(mei)元定值过高(gao)而导致的巨额贸易逆差问题,但从日(ri)本投资者拥(yong)有庞大数(shu)量的美元资产来看,广场协(xie)议(yi)根(gen)本就(jiu)是为了打击美国的(de)最大(da)债权(quan)国――日本。事实上,20世(shi)纪80年代初期(qi),美国(guo)财政(zheng)赤字剧增,对(dui)外贸易逆差大幅增长(zhang)。美国希望(wang)通过美元(yuan)贬值(zhi)来(lai)增加产品(pin)的出口竞(jing)争力,以改善美(mei)国(guo)国际收(shou)支不平衡状(zhuang)况。以(yi)下先看(kan)看美国在(zai)1985年(nian)以(yi)前一(yi)段时间内的基本经(jing)济情况:
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