广场协议是由在纽约的广(guang)场(chang)宾馆签署而得名,这份沉重的(de)协(xie)议使得日(ri)元对(dui)美元汇(hui)率到1995年一(yi)路上涨到(dao)了80:1,并导致了(le)经济过热。当日本央行(hang)试(shi)图阻止日元继续(xu)升(sheng)值和(he)平抑(yi)物价时,却引(yin)起(qi)了更(geng)为严重的(de)后果:侵(qin)蚀性的利率(lv)下降,接着是股市、地产、投资等领域泡(pao)沫的泛起。1989年,政府上调利率,以应(ying)付之(zhi)前出(chu)现的一(yi)系列危(wei)机,但是(shi),短期(qi)利(li)率(lv)的倍(bei)增,却进(jin)一步把日(ri)本(ben)推(tui)进(jin)了(le)经济持(chi)续衰(shuai)退和金融危机的旋涡中。史蒂(di)芬(fen)?吉恩认(ren)为,广场(chang)协议的(de)表面经济背景是解决(jue)美国(guo)因美元(yuan)定值(zhi)过高(gao)而(er)导致的(de)巨额(e)贸(mao)易逆差问题(ti),但从日(ri)本投资者拥有(you)庞大数量的(de)美元资产来看,广(guang)场协议根本就是为了(le)打(da)击(ji)美国的最大债权国――日本。事实(shi)上(shang),20世(shi)纪80年代(dai)初期,美国财政赤字(zi)剧增,对外贸易(yi)逆差大(da)幅增长。美国希望通过美(mei)元(yuan)贬值来增加产品(pin)的出口竞争力,以改善美国(guo)国际收(shou)支不平(ping)衡状况。以下(xia)先看(kan)看美国在1985年以前一段(duan)时(shi)间(jian)内的基本经济情况:
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