广场(chang)协(xie)议(yi)是由(you)在纽约的广(guang)场(chang)宾(bin)馆签署而得名(ming),这份沉重(chong)的协议使(shi)得日元对美元汇(hui)率到1995年一路上涨到了80:1,并导(dao)致了(le)经(jing)济过热。当日本(ben)央行(hang)试(shi)图阻止日元(yuan)继续(xu)升值和平抑(yi)物价时(shi),却(que)引起了更为严重的后(hou)果:侵蚀性的利(li)率下(xia)降,接(jie)着是(shi)股市、地产、投(tou)资等领域泡(pao)沫(mo)的泛(fan)起(qi)。1989年,政(zheng)府(fu)上调利率,以应付之前(qian)出现(xian)的一系列危(wei)机,但(dan)是,短期利率的倍增,却进一步(bu)把日(ri)本推(tui)进了(le)经济持续衰退和(he)金融危机(ji)的旋涡中。史(shi)蒂(di)芬?吉恩(en)认为,广(guang)场协议(yi)的表面经济(ji)背景是解决美国因美元(yuan)定(ding)值(zhi)过高而导致(zhi)的巨额贸易逆差(cha)问题(ti),但从日本(ben)投(tou)资者(zhe)拥有庞大数量的美元(yuan)资(zi)产(chan)来看,广(guang)场协议根(gen)本就是为了打击美国(guo)的最(zui)大债权国――日本。事实上,20世(shi)纪80年代(dai)初(chu)期(qi),美国财(cai)政(zheng)赤字剧增,对外贸易逆(ni)差大幅增长(zhang)。美(mei)国希(xi)望通过美元(yuan)贬值来(lai)增加产品的(de)出口(kou)竞(jing)争(zheng)力,以改善美国国际收支(zhi)不平衡状况。以(yi)下先看看美国(guo)在1985年以前一段时间内的基本经济情况:
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