广场协议是由在纽约(yue)的广场宾馆签署而(er)得名,这(zhe)份沉重(chong)的(de)协议使(shi)得日元对美元(yuan)汇(hui)率到1995年(nian)一路上涨到了(le)80:1,并导致了经济(ji)过热。当日本(ben)央行试图(tu)阻止日元继续升(sheng)值(zhi)和平抑(yi)物价时,却引起了更为严(yan)重的后果:侵蚀性的利率(lv)下降(jiang),接着是股(gu)市(shi)、地(di)产、投资(zi)等领(ling)域泡沫的(de)泛起。1989年,政(zheng)府上调利率,以(yi)应付之(zhi)前出(chu)现(xian)的一系(xi)列危机,但是,短期利率的倍增,却进一步(bu)把日本(ben)推进了经济(ji)持(chi)续衰(shuai)退和金(jin)融危机的旋涡(wo)中。史蒂芬?吉恩(en)认为,广(guang)场协议的表(biao)面(mian)经济(ji)背景(jing)是解(jie)决美(mei)国因美(mei)元定值(zhi)过高而(er)导致的巨额(e)贸易逆差问题(ti),但从日本投(tou)资(zi)者(zhe)拥(yong)有(you)庞大数(shu)量的美元资产来看,广场(chang)协议根本就(jiu)是为了(le)打击美(mei)国的最(zui)大债权国(guo)――日本。事实上,20世纪80年(nian)代初(chu)期,美国财政赤(chi)字剧增,对外(wai)贸易逆差大幅增长(zhang)。美(mei)国(guo)希望通过美元贬(bian)值来增加产品的出口(kou)竞争力,以改善美国国际收支不(bu)平衡状(zhuang)况(kuang)。以下先看看美国(guo)在1985年(nian)以前一(yi)段(duan)时间(jian)内(nei)的(de)基本经济(ji)情(qing)况:
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