2003年,陈(chen)久(jiu)霖(lin)和其他董事决定涉足燃(ran)油业务之外(wai)的(de)衍生品交易(yi),实现业务(wu)多元(yuan)化。该公(gong)司从(cong)未明确说明在一个它毫无(wu)经验的市场中自(zi)己(ji)有何优势,但业内(nei)专家相信,它以为自己(ji)发现了(le)一个有(you)利可图的领(ling)域。当时,中国国内航空公司往往从券商那里(li)购买(mai)衍生品,作为针对(dui)原(yuan)油价格波动的(de)保险(xian)方式。中(zhong)航油想通过提供(gong)自己(ji)的衍(yan)生品(pin),成为(wei)其航(hang)空公司客户的"一(yi)站(zhan)式提供商",自(zi)己也获得比仅充当燃料供应中介高得多(duo)的利润率(lv)。中国监(jian)管部门仅允许26家企业在(zai)海外(wai)买(mai)卖(mai)衍生品(pin),中航(hang)油(you)成(cheng)为其(qi)中(zhong)之一。它进行的首笔(bi)交易是对2003年中期石油价格(ge)的下跌下注,共(gong)计(ji)200万桶石油,那(na)笔(bi)交易(yi)盈(ying)利了。"那成了(le)诱饵,"业内(nei)专家说,"他们认为这(zhe)种交易太有(you)利(li),无法抗拒。"
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