1989年年底,日(ri)本股市达到(dao)了历(li)史巅峰,日经(jing)指数冲到了38915点,大批的股指沽空(kong)期权终(zhong)于开始发威。高盛公司(si)从(cong)日本保险(xian)业手(shou)中买到(dao)的股指期权被(bei)转卖给丹(dan)麦(mai)王国,丹麦王(wang)国将其卖(mai)给(gei)权证(zheng)的购买者,并承诺在日经指数(shu)走低时(shi)支付(fu)收益给日经指(zhi)数认沽(gu)权(quan)证(zheng)的(de)拥有者。该(gai)权证(zheng)立刻在美国热(re)卖(mai),大(da)量美国(guo)投资银行纷纷效仿,日(ri)本股(gu)市再也吃不住(zhu)劲了(le)。不可遏制的暴跌就像意外的狂风骤雨向人们袭来,一(yi)夜(ye)变巨富的美梦化成噩(e)梦(meng)深渊,恐(kong)慌情(qing)绪笼罩(zhao)着投资者(zhe)的心(xin)。股(gu)市泡沫的破灭(mie)带(dai)来的后(hou)果相(xiang)当严(yan)重。日(ri)经(jing)指数(shu)到2003年4月(yue)最低(di)跌至7607点(dian),累计跌幅高达63.24%,创造了日本股市历史上(shang)最(zui)大的下跌幅(fu)度;90年代初(chu)至1995年(nian),日本经济连(lian)续五年(nian)处于零增(zeng)长和负增(zeng)长之间;房地产(chan)连续14年(nian)下(xia)跌;整(zheng)个(ge)国家的财富(fu)缩水了近(jin)50%……在《金融战败》一(yi)书(shu)中,作者(zhe)吉川元忠认为就财富损失(shi)的比(bi)例而(er)言,日本(ben)1990年(nian)金融战败的后果(guo)几乎和第(di)二次世界(jie)大战中战败的后果相当(dang)。
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