广场协议是由在(zai)纽约(yue)的广场宾馆(guan)签(qian)署而得(de)名,这份沉重(chong)的(de)协(xie)议使得日元对美(mei)元汇率到1995年一(yi)路上涨到了80:1,并导(dao)致了经(jing)济(ji)过热(re)。当(dang)日(ri)本央(yang)行试图阻止(zhi)日元继续升值和平抑(yi)物(wu)价时(shi),却引起了(le)更为严重的后果:侵蚀性的利率下降,接着是股市(shi)、地产、投(tou)资等(deng)领域泡沫(mo)的(de)泛起。1989年(nian),政府上调(diao)利率,以应付(fu)之前出现(xian)的一系列危机,但是,短期利率的倍增,却进(jin)一步把日本推进(jin)了经济持续衰退(tui)和(he)金(jin)融(rong)危机(ji)的(de)旋(xuan)涡中。史蒂芬?吉恩认为,广场(chang)协议的表面(mian)经济(ji)背景(jing)是解决(jue)美国因(yin)美元(yuan)定值(zhi)过(guo)高而导致的巨额贸易逆差问题(ti),但从日(ri)本投资者拥有庞大数量的(de)美元(yuan)资产(chan)来看(kan),广(guang)场(chang)协议根本就(jiu)是为了打击美(mei)国的最(zui)大债权国――日本。事实上,20世纪80年代初期,美(mei)国财政赤字剧(ju)增,对外贸易(yi)逆差(cha)大(da)幅增长。美国(guo)希望通过(guo)美元贬值来增加产品的出(chu)口(kou)竞(jing)争力,以(yi)改(gai)善美国国际收支不平(ping)衡状况。以(yi)下(xia)先看(kan)看(kan)美国(guo)在1985年以前一(yi)段时间(jian)内的基本经济(ji)情况:
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