2001-2004年,美联(lian)储的(de)低(di)利率政策刺激(ji)了房(fang)地产(chan)业发(fa)展,美(mei)国人(ren)的购房热情急升。银(yin)行为了牟(mou)利而轻易(yi)贷出债务,似(si)的(de)次级房(fang)贷(dai)市(shi)场(chang)空前火爆(bao)。在这个时期,链条上(shang)的绝大部分(fen)人都(dou)会获利,抵押贷款(kuan)公司的利润来(lai)自于将抵押贷款出(chu)售给银行,银行的利润来(lai)自于将抵(di)押(ya)贷款(kuan)证(zheng)券出售(shou)给(gei)抵押(ya)贷款证券(quan)购买者,而抵押(ya)贷(dai)款证券购(gou)买者(zhe)会享受(shou)到比购买国债(zhai)或投资级(ji)债(zhai)券更高的(de)收益。这还(hai)不包括那些间接参与进(jin)来的投资者,包括购买抵押贷款公司或者(zhe)银行股(gu)票的(de)投(tou)资者。
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