广(guang)场协议是由在纽(niu)约的广场宾馆(guan)签署而(er)得(de)名,这份沉重的(de)协(xie)议使得日元对美元汇率到1995年一路(lu)上涨到了(le)80:1,并导(dao)致了经济过热(re)。当(dang)日本央行试(shi)图(tu)阻止日元继(ji)续升值(zhi)和平(ping)抑物价时,却引起(qi)了更为严(yan)重(chong)的后果:侵蚀性的利率下(xia)降(jiang),接(jie)着是股市、地产(chan)、投资(zi)等领域(yu)泡沫(mo)的泛起。1989年(nian),政府(fu)上调利率,以应付(fu)之前出现的(de)一系(xi)列危机(ji),但(dan)是,短期利率的(de)倍增,却(que)进一(yi)步(bu)把日本推进(jin)了(le)经(jing)济(ji)持续衰退和金(jin)融危(wei)机的旋涡中。史(shi)蒂(di)芬?吉恩(en)认为,广场协议(yi)的表面经济(ji)背景是解(jie)决(jue)美国因美元(yuan)定(ding)值过(guo)高(gao)而(er)导致的巨额贸易逆差问题,但从(cong)日本投资(zi)者拥有庞(pang)大数量的美(mei)元资产来看,广(guang)场(chang)协议根本就是为了打击美国的最大(da)债权(quan)国――日本。事实上,20世纪80年代(dai)初期,美(mei)国(guo)财(cai)政赤字剧增,对外(wai)贸易逆差大幅增长。美(mei)国希望通过美元贬值来(lai)增加(jia)产(chan)品的出口竞争(zheng)力,以改善美(mei)国国际(ji)收支不(bu)平衡状况(kuang)。以下先看看美国在1985年(nian)以(yi)前一段(duan)时(shi)间内的基本经济(ji)情况:
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