1989年(nian)年底,日本股(gu)市达到了历史巅峰(feng),日(ri)经指数(shu)冲到(dao)了38915点,大(da)批的(de)股指沽空期权终于开(kai)始发威。高盛(sheng)公司从(cong)日本保(bao)险业手(shou)中买到的股指期权被(bei)转卖给丹麦王(wang)国(guo),丹麦王国(guo)将其(qi)卖给权证(zheng)的(de)购买者(zhe),并承诺在日经(jing)指数(shu)走低时支付收益给(gei)日经(jing)指(zhi)数(shu)认沽(gu)权证(zheng)的拥有者。该(gai)权(quan)证立刻(ke)在美国热卖,大(da)量美(mei)国投(tou)资银(yin)行纷纷(fen)效仿,日本股市(shi)再也吃不(bu)住劲(jin)了。不可遏制(zhi)的暴跌就像意外的狂(kuang)风骤雨向人们袭(xi)来,一夜(ye)变巨富的美梦化成噩(e)梦深渊,恐慌情绪笼罩着(zhe)投资者的心。股(gu)市泡沫的破灭(mie)带来的后果(guo)相(xiang)当严重。日经(jing)指(zhi)数(shu)到(dao)2003年4月最低(di)跌(die)至(zhi)7607点(dian),累计跌幅高达63.24%,创(chuang)造了日本股(gu)市(shi)历史上(shang)最大的(de)下跌幅(fu)度;90年(nian)代(dai)初至1995年,日本经济连续五年处于零增(zeng)长和(he)负(fu)增长之间;房(fang)地产连续14年下跌;整个国家(jia)的财富缩水了近50%……在《金(jin)融(rong)战败》一书中(zhong),作者吉川(chuan)元忠(zhong)认为就财富(fu)损失的(de)比例而(er)言(yan),日本1990年金融战(zhan)败的后果几乎和第二次世界大战中战败的后果(guo)相当。
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