2003年,陈久(jiu)霖和其他董(dong)事(shi)决定涉足燃油业务之外的衍(yan)生品交(jiao)易(yi),实现业(ye)务多元(yuan)化。该公司从未(wei)明确说(shuo)明(ming)在一个它(ta)毫无经验的(de)市场中(zhong)自己有(you)何优势(shi),但业(ye)内专家相信,它以为自己发现了一个(ge)有利可图的领域。当时,中国国(guo)内航空(kong)公司往(wang)往从券(quan)商那里(li)购买(mai)衍生品(pin),作为针(zhen)对原油价(jia)格(ge)波动的保险方(fang)式(shi)。中(zhong)航油想通(tong)过提供自己的(de)衍(yan)生品,成为其航空公司(si)客户(hu)的(de)"一站式提供商",自己(ji)也(ye)获得比仅充当燃料供(gong)应(ying)中介高得多的利润率。中国监管部门(men)仅(jin)允许26家企业在海(hai)外买(mai)卖衍(yan)生品,中航油成为其中之一。它进行的首笔(bi)交易是对2003年(nian)中期石油(you)价(jia)格的下跌下注(zhu),共计200万桶石油,那(na)笔(bi)交(jiao)易盈(ying)利(li)了。"那成了诱饵,"业(ye)内专家说(shuo),"他(ta)们认为这(zhe)种交易太有(you)利,无法抗(kang)拒。"
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