2003年,陈久(jiu)霖(lin)和其他董事决定涉足燃油业务(wu)之外(wai)的衍生(sheng)品(pin)交(jiao)易,实现业务多元化。该公司从未明确(que)说明(ming)在一个(ge)它毫无经验的市(shi)场中自己有(you)何优势,但业内专家(jia)相(xiang)信,它以为自己发(fa)现了一个(ge)有(you)利(li)可图的领域(yu)。当时(shi),中国(guo)国(guo)内航空公司往往(wang)从(cong)券商(shang)那(na)里购(gou)买衍生品,作为针对原油价格波动的(de)保险(xian)方(fang)式(shi)。中航油想通过提供(gong)自己的(de)衍生品,成为其航空公(gong)司(si)客户的"一站(zhan)式提供(gong)商",自己(ji)也获(huo)得比仅充当燃料供应(ying)中(zhong)介高得(de)多的利润率。中国监管(guan)部门仅允许26家企业(ye)在海外买卖衍(yan)生(sheng)品,中航油(you)成(cheng)为(wei)其(qi)中(zhong)之一。它进(jin)行的(de)首笔(bi)交(jiao)易是对2003年中(zhong)期石(shi)油价格的下跌下注,共计(ji)200万桶石油,那笔交易盈利了(le)。"那成了(le)诱(you)饵(er),"业内(nei)专家说,"他(ta)们认(ren)为这(zhe)种交易太有利(li),无法抗拒。"
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