1989年(nian)年底,日本(ben)股市达到了历史巅峰,日经(jing)指数冲到了38915点(dian),大批的股指(zhi)沽(gu)空期权终于开始发威。高(gao)盛公(gong)司(si)从日(ri)本保(bao)险(xian)业手中买到的(de)股指(zhi)期(qi)权(quan)被转卖给丹麦王国,丹(dan)麦(mai)王(wang)国将(jiang)其卖给权证(zheng)的(de)购(gou)买者,并承诺(nuo)在日(ri)经指数走低时(shi)支(zhi)付收益给日(ri)经指数认沽权证的拥(yong)有者。该权(quan)证(zheng)立刻在(zai)美国(guo)热卖(mai),大量美国(guo)投资银行纷纷效(xiao)仿,日本股市再也吃不住劲了。不可遏制的暴跌(die)就(jiu)像意外的狂(kuang)风骤雨向人们(men)袭来,一(yi)夜变巨(ju)富的美梦化成噩梦深渊,恐慌(huang)情绪笼(long)罩着投资(zi)者的心。股(gu)市泡沫的破灭带来的后(hou)果相当严(yan)重(chong)。日经指数到2003年4月最(zui)低(di)跌(die)至(zhi)7607点,累计跌(die)幅(fu)高达63.24%,创造(zao)了日(ri)本(ben)股市(shi)历史(shi)上最大(da)的下跌(die)幅(fu)度;90年代(dai)初至1995年(nian),日本经(jing)济连续五年处于零(ling)增长(zhang)和负增长之间;房地产连续14年下(xia)跌;整个(ge)国家的财富缩水(shui)了(le)近50%……在《金融战败》一书中,作者吉川(chuan)元忠认为就(jiu)财(cai)富损(sun)失的(de)比例而言,日本1990年金融战(zhan)败的后果几乎和第二次世界大战中战(zhan)败的后(hou)果相当(dang)。
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