广场(chang)协议是由(you)在纽(niu)约的广场(chang)宾(bin)馆签(qian)署(shu)而得名,这份(fen)沉重(chong)的协(xie)议使得(de)日(ri)元对美元汇(hui)率到1995年一(yi)路(lu)上涨到(dao)了80:1,并导致了经济过热(re)。当(dang)日本央(yang)行(hang)试图阻止日元(yuan)继续(xu)升(sheng)值和平抑物价时,却引起了更为严重的后果:侵蚀(shi)性的利(li)率下降(jiang),接(jie)着是股(gu)市、地产、投(tou)资等(deng)领(ling)域泡沫的泛起。1989年,政府上调利率(lv),以应付之前出(chu)现(xian)的一系列(lie)危机,但是,短期利率的倍增,却进(jin)一(yi)步把日本推进了经济持续衰退和金(jin)融危机(ji)的旋涡(wo)中。史蒂芬?吉恩认为,广场协议的表(biao)面经(jing)济背景是(shi)解(jie)决美国因(yin)美元定值(zhi)过(guo)高而(er)导(dao)致(zhi)的巨额贸(mao)易逆差问题(ti),但从日(ri)本投资者拥有庞大数量的美元资产来(lai)看,广场(chang)协(xie)议根本就(jiu)是(shi)为了打击美国的(de)最(zui)大债(zhai)权国――日本。事(shi)实上,20世纪80年(nian)代初期,美国财政赤字剧(ju)增,对(dui)外贸易(yi)逆差大幅(fu)增长。美国(guo)希(xi)望通过美元(yuan)贬值来增加(jia)产(chan)品的(de)出口(kou)竞(jing)争力,以(yi)改(gai)善美国国际(ji)收(shou)支(zhi)不平衡状况(kuang)。以下先看看美国在1985年以前一段时间内的基本经(jing)济情(qing)况:
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