广场协议是由在(zai)纽(niu)约的(de)广(guang)场(chang)宾馆签署而得(de)名(ming),这份沉重(chong)的(de)协议使得日元对(dui)美元汇(hui)率到1995年一(yi)路上涨到(dao)了(le)80:1,并导(dao)致了经济过(guo)热。当(dang)日本央行试图阻止日(ri)元继(ji)续升值(zhi)和平抑物价时,却(que)引起了(le)更为(wei)严重的后果:侵蚀性(xing)的(de)利(li)率(lv)下降,接(jie)着是股市、地产(chan)、投(tou)资等领域泡沫的泛起。1989年(nian),政府上调利率,以应(ying)付之前出(chu)现的一系(xi)列(lie)危机(ji),但是,短期利率的(de)倍增,却进一步把(ba)日本推进(jin)了(le)经济持(chi)续衰(shuai)退和金融危机的旋涡(wo)中。史蒂芬?吉恩认为,广场协议的表(biao)面经济背(bei)景是解决美国因(yin)美元定值(zhi)过(guo)高而导致的巨额贸易逆差问题(ti),但从日本投资者拥(yong)有(you)庞大数量的美元资产来看,广(guang)场协议根本就是为了(le)打击美国的最大债权(quan)国――日本。事实(shi)上(shang),20世纪80年代(dai)初期,美(mei)国(guo)财政赤字剧增(zeng),对(dui)外贸易逆差(cha)大(da)幅增(zeng)长。美(mei)国希望(wang)通过美(mei)元(yuan)贬值来增加(jia)产品的(de)出(chu)口竞争力,以改善美国(guo)国际收支(zhi)不平(ping)衡(heng)状况。以下先看看美国(guo)在1985年(nian)以(yi)前(qian)一段时(shi)间内的(de)基(ji)本经济(ji)情(qing)况:
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