广场协(xie)议是由在(zai)纽(niu)约的(de)广场(chang)宾馆签(qian)署而得名(ming),这份(fen)沉(chen)重(chong)的协议使(shi)得日元对美元汇率到1995年一(yi)路(lu)上涨到了(le)80:1,并导(dao)致了经济过热(re)。当(dang)日(ri)本央行试图阻(zu)止日(ri)元继续升值和平(ping)抑物(wu)价时(shi),却引起了更为(wei)严重的(de)后(hou)果:侵蚀(shi)性的利(li)率下降,接着是(shi)股市、地产、投资等(deng)领域泡(pao)沫的泛起。1989年,政府上调(diao)利率(lv),以应付之前出现的一系列(lie)危机(ji),但(dan)是(shi),短期利率(lv)的倍(bei)增,却进一步把日本(ben)推(tui)进了经(jing)济持续衰(shuai)退和金融危机的旋(xuan)涡中(zhong)。史(shi)蒂芬?吉恩认为,广(guang)场协议的表面(mian)经济背景是(shi)解决美国因美元(yuan)定值过高而(er)导致的巨额贸易(yi)逆(ni)差问题,但(dan)从日本(ben)投资者(zhe)拥(yong)有庞(pang)大数(shu)量的美元资产来看,广场协议根本就是为了打击美国的最大债权国――日本(ben)。事(shi)实上(shang),20世纪80年(nian)代初(chu)期,美国(guo)财政赤字剧增,对外贸易逆差大幅(fu)增长(zhang)。美国希望通过美元贬值来增加(jia)产品(pin)的出口竞(jing)争力,以改善美国国际收支不平(ping)衡(heng)状(zhuang)况(kuang)。以(yi)下(xia)先看看美(mei)国在1985年以前(qian)一(yi)段时间内的基(ji)本经济(ji)情况(kuang):
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