2003年,陈(chen)久霖和(he)其他董事决定涉足燃油业务之(zhi)外(wai)的衍生品(pin)交易,实现业(ye)务多元(yuan)化。该公司(si)从未(wei)明确说明在一个(ge)它毫无经验的市场(chang)中(zhong)自己有(you)何优势,但业内专家相信,它以为(wei)自(zi)己发现(xian)了一个有(you)利可(ke)图(tu)的领域(yu)。当时,中国国内航空(kong)公司往往(wang)从券商(shang)那(na)里购买衍(yan)生品,作为针(zhen)对原(yuan)油价格(ge)波动的(de)保险方式。中航油想通过提供自己(ji)的衍生(sheng)品,成为其航空公司(si)客(ke)户的(de)"一站式提供商",自己也获(huo)得比(bi)仅充当燃料供(gong)应中介(jie)高(gao)得多(duo)的利润率。中国监管部门(men)仅允许26家企业在(zai)海外买卖衍生品(pin),中(zhong)航油(you)成(cheng)为(wei)其中之一(yi)。它(ta)进行(hang)的首笔交易是对2003年中期(qi)石(shi)油价格的(de)下跌(die)下注,共计(ji)200万桶石油(you),那笔(bi)交易(yi)盈(ying)利(li)了。"那成了(le)诱饵,"业内专(zhuan)家说(shuo),"他(ta)们认为这种(zhong)交易太(tai)有利,无法抗拒。"
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