在外汇储(chu)备过大(da)的压(ya)力面前(qian),中国资本有走(zou)出(chu)去的必要。以往,中国(guo)政(zheng)府(fu)秉(bing)持的一直(zhi)是(shi)用外(wai)汇储(chu)备(bei)投资美(mei)国国债的单循环思路。投(tou)资美国国债确实比较(jiao)安全,但(dan)由于(yu)美国国内的通(tong)货(huo)膨胀和(he)美元汇率下跌因素(su),其(qi)过去5年的年均(jun1)实际收益(yi)仅为-1%左右。考虑到黑石过去的年均收益率要(yao)超过40%,无论(lun)如何(he)这(zhe)都是一个比投(tou)资美国国债(zhai)要好(hao)的选择。
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