广场协议是由在纽约的广(guang)场宾馆(guan)签署而得名,这(zhe)份(fen)沉(chen)重的协议(yi)使得日(ri)元对(dui)美(mei)元(yuan)汇率到1995年一路(lu)上涨到了80:1,并导致了经济(ji)过热。当日本央行试图阻止(zhi)日元继续升值(zhi)和平抑物价时,却引起了更为严重(chong)的后(hou)果:侵蚀性(xing)的利率下降,接着是股市、地(di)产(chan)、投资等领(ling)域泡沫的泛(fan)起。1989年(nian),政(zheng)府上调(diao)利率(lv),以应(ying)付之前(qian)出现的(de)一(yi)系列(lie)危机,但是,短期(qi)利率(lv)的(de)倍增,却进一步(bu)把日本(ben)推进了(le)经济持续衰退和(he)金(jin)融危机的(de)旋涡中。史蒂(di)芬?吉恩认为,广(guang)场协议(yi)的表面经济背景(jing)是解(jie)决美国因美元定值(zhi)过高而导(dao)致的巨额贸易逆差问(wen)题,但从日本投(tou)资(zi)者拥有庞(pang)大数(shu)量的(de)美元(yuan)资产来看,广(guang)场协议根本就是为了打(da)击美国的最大债权(quan)国――日本(ben)。事(shi)实上,20世纪80年(nian)代(dai)初期,美(mei)国财政(zheng)赤字(zi)剧增,对外贸易逆(ni)差大幅增长。美(mei)国希望(wang)通过美元贬(bian)值来增加产(chan)品的出口竞争(zheng)力,以改善(shan)美国(guo)国际(ji)收(shou)支不平衡状况。以下先看看美国在(zai)1985年(nian)以(yi)前一段时(shi)间(jian)内的(de)基本(ben)经济情况(kuang):
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