1989年年底,日本股市(shi)达到了历史巅(dian)峰,日经指数冲(chong)到了(le)38915点,大批(pi)的股指沽空(kong)期权终于开始发威。高盛公司(si)从日本(ben)保险(xian)业(ye)手(shou)中买(mai)到的股(gu)指(zhi)期权被转卖给丹麦王国,丹(dan)麦王国将其卖(mai)给权证的购买者,并承(cheng)诺在日(ri)经指(zhi)数走低(di)时(shi)支付(fu)收益给日经指数(shu)认沽权(quan)证的拥(yong)有者。该(gai)权(quan)证立(li)刻在美(mei)国热卖(mai),大(da)量美(mei)国投资银行纷纷效仿,日本股市再也(ye)吃不住劲了(le)。不可遏(e)制(zhi)的暴跌就像意外的狂风骤(zhou)雨(yu)向人(ren)们(men)袭(xi)来,一夜变巨富的美梦化(hua)成噩梦深渊(yuan),恐慌情绪笼(long)罩(zhao)着投资者的(de)心。股市(shi)泡(pao)沫(mo)的破灭带来的后果相当(dang)严重。日经指数到2003年4月最低跌至(zhi)7607点(dian),累计(ji)跌幅(fu)高达(da)63.24%,创造(zao)了日(ri)本股市历史上最大的下(xia)跌幅度;90年代初至1995年,日本经(jing)济连(lian)续五(wu)年处(chu)于零(ling)增长和负(fu)增长之间;房(fang)地产(chan)连续(xu)14年下跌(die);整个国家的(de)财富缩水了近50%……在《金融战败》一书中(zhong),作(zuo)者(zhe)吉川(chuan)元忠认为就(jiu)财富(fu)损失的比例而言,日本1990年金融(rong)战(zhan)败的(de)后果(guo)几乎(hu)和第(di)二(er)次世界(jie)大战中战败(bai)的后(hou)果相当。
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