广场协议(yi)是(shi)由在纽约的广场(chang)宾(bin)馆签署(shu)而(er)得名,这(zhe)份(fen)沉重的协议使(shi)得日元对美元汇率到1995年(nian)一路上涨(zhang)到了80:1,并导致(zhi)了经(jing)济过热。当(dang)日本央行试图阻止(zhi)日元继续升(sheng)值(zhi)和平抑物价(jia)时,却(que)引起了更为严重的后果:侵蚀性的利率下(xia)降,接着是(shi)股(gu)市、地产、投资(zi)等领域泡沫的泛(fan)起。1989年(nian),政(zheng)府上调(diao)利(li)率,以应付之(zhi)前出现的一(yi)系(xi)列危机,但是,短期利率(lv)的倍增,却进(jin)一步把(ba)日本推(tui)进了经济持续衰退和金融(rong)危机的(de)旋涡(wo)中(zhong)。史蒂(di)芬?吉(ji)恩认为,广(guang)场协(xie)议(yi)的表面经济背景(jing)是解决(jue)美国因(yin)美(mei)元定值过高而导致的巨额贸易(yi)逆差问(wen)题(ti),但从日本(ben)投资者拥有庞大(da)数量的美元资产(chan)来看,广场协(xie)议(yi)根(gen)本就是为了(le)打击(ji)美国(guo)的(de)最大(da)债权国――日本。事实(shi)上(shang),20世纪(ji)80年(nian)代初期,美(mei)国财政(zheng)赤(chi)字(zi)剧(ju)增,对(dui)外贸易逆差(cha)大幅增(zeng)长。美国希望通过美元贬值来增加(jia)产品的出口竞争(zheng)力,以改善美国国(guo)际收支不平衡状况(kuang)。以下(xia)先看看美国在1985年以前(qian)一段时间内的基本(ben)经济情况:
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