2003年,陈久霖和其他董事决(jue)定涉足燃油业务之(zhi)外的衍(yan)生品交易(yi),实(shi)现(xian)业务多元化(hua)。该公司从未明确说明(ming)在一个(ge)它(ta)毫(hao)无(wu)经验的市场中(zhong)自己有何优势,但业内专家相(xiang)信,它(ta)以为自己发现(xian)了一个有利(li)可图的领域。当时,中国(guo)国内(nei)航空公司往(wang)往(wang)从(cong)券商(shang)那(na)里购买衍(yan)生品,作为针对原油价(jia)格波(bo)动(dong)的保险方式。中航(hang)油想通过(guo)提供自己的衍生品,成为(wei)其航(hang)空公(gong)司(si)客户(hu)的(de)"一站式提供商(shang)",自己也获(huo)得比(bi)仅充当燃料供应中介(jie)高得(de)多的利润率。中国监(jian)管部门仅允许26家(jia)企(qi)业(ye)在海外(wai)买卖(mai)衍生品(pin),中(zhong)航油成为其中之一(yi)。它进行的首笔交易(yi)是对2003年中(zhong)期石(shi)油价(jia)格的下跌下(xia)注,共计200万桶(tong)石油(you),那笔交(jiao)易盈利(li)了。"那(na)成了诱饵,"业内专(zhuan)家说,"他们认为这种交易太(tai)有利(li),无(wu)法抗拒(ju)。"
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