1989年年(nian)底(di),日(ri)本股市达到了历史巅峰,日经指数冲到了(le)38915点,大批的股指(zhi)沽(gu)空期权(quan)终于开始(shi)发威。高盛(sheng)公司从日(ri)本(ben)保(bao)险业手中买到的股指期权(quan)被转卖给丹麦王国,丹(dan)麦王国(guo)将(jiang)其卖给权证的(de)购(gou)买者,并承诺在日经指数走低时支付收益给日经指数(shu)认沽权证的(de)拥有(you)者。该权证(zheng)立刻在美(mei)国(guo)热卖,大量(liang)美国投(tou)资(zi)银行纷纷效仿,日本股市再也吃不住(zhu)劲了。不可遏制(zhi)的(de)暴跌就像(xiang)意(yi)外(wai)的(de)狂(kuang)风(feng)骤雨向人(ren)们袭来,一(yi)夜(ye)变巨(ju)富(fu)的美梦化成噩梦深渊(yuan),恐慌情绪(xu)笼罩(zhao)着投(tou)资者的心。股市泡(pao)沫的破(po)灭(mie)带来(lai)的后果(guo)相(xiang)当(dang)严重。日经指数到(dao)2003年4月(yue)最低(di)跌至7607点,累计(ji)跌幅高达63.24%,创造(zao)了日(ri)本股(gu)市历(li)史上最大(da)的下跌幅度(du);90年代初(chu)至1995年(nian),日本经(jing)济(ji)连(lian)续五年处于零增长和负增长(zhang)之(zhi)间;房(fang)地(di)产连续14年(nian)下(xia)跌;整个国(guo)家(jia)的财富缩水了(le)近(jin)50%……在《金融战败(bai)》一书中,作(zuo)者(zhe)吉川元忠认为就财富损失的比例而言,日本(ben)1990年金融战(zhan)败的后果(guo)几乎和第二次(ci)世界大战中战败的(de)后果相当。
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