1989年(nian)年底,日本股市达到(dao)了历(li)史(shi)巅峰,日经指数冲到了38915点,大批的(de)股指沽空(kong)期(qi)权终于开始发威。高盛公司(si)从日本保险业(ye)手中买到(dao)的股指(zhi)期权被(bei)转(zhuan)卖(mai)给丹麦王(wang)国,丹麦王国将其卖给(gei)权(quan)证的购(gou)买(mai)者(zhe),并(bing)承(cheng)诺(nuo)在日(ri)经(jing)指数走(zou)低时支付收益给日经指数(shu)认沽权证的拥(yong)有者。该权证立(li)刻(ke)在美(mei)国热(re)卖,大量(liang)美国投资银行纷纷效仿,日本股(gu)市再(zai)也吃(chi)不住劲了。不(bu)可(ke)遏(e)制的(de)暴跌就像意(yi)外(wai)的(de)狂(kuang)风(feng)骤雨向人们(men)袭来,一(yi)夜变巨富的美梦化成噩(e)梦深渊,恐慌情绪(xu)笼罩(zhao)着投资(zi)者的(de)心。股市泡沫的破(po)灭带来的后(hou)果相当严(yan)重。日经指数到(dao)2003年4月最(zui)低跌至7607点,累计跌(die)幅高达63.24%,创造了日本股市历史上最(zui)大的下(xia)跌幅度;90年代(dai)初至1995年,日本经济连(lian)续五(wu)年(nian)处于零(ling)增长(zhang)和负增长之间;房(fang)地(di)产连(lian)续(xu)14年(nian)下跌;整个国家的(de)财富缩水了近50%……在《金融(rong)战败》一书中,作者(zhe)吉川元忠认为就(jiu)财(cai)富损失(shi)的(de)比例而(er)言,日本1990年金融战败的(de)后果几乎和第二次(ci)世界(jie)大战中(zhong)战败的后(hou)果(guo)相当。
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