广场(chang)协议是(shi)由在(zai)纽(niu)约的广场宾(bin)馆签(qian)署而得(de)名(ming),这份(fen)沉重的(de)协议使得(de)日元(yuan)对(dui)美元汇(hui)率到(dao)1995年一路上(shang)涨(zhang)到了80:1,并导(dao)致(zhi)了经济过(guo)热。当(dang)日本央行试图阻止日元继续升值和平抑物(wu)价时(shi),却引起了(le)更(geng)为严(yan)重的后果(guo):侵(qin)蚀性的利率下降,接着是股市(shi)、地产、投(tou)资等领域泡(pao)沫的(de)泛(fan)起。1989年,政府上调利率,以应付之前出(chu)现的(de)一系列(lie)危机,但是,短期利率的(de)倍增(zeng),却进一步(bu)把(ba)日本推(tui)进(jin)了(le)经济持续衰退(tui)和金融危机的旋涡中。史蒂(di)芬(fen)?吉(ji)恩认为,广场(chang)协议的表面经济背景(jing)是(shi)解决美国(guo)因美元定值过高而导致的(de)巨额(e)贸(mao)易(yi)逆差问题,但从日本投(tou)资者(zhe)拥有庞大(da)数量的美元资产来(lai)看,广场协议根(gen)本就是为了(le)打击(ji)美国(guo)的最大债权国――日(ri)本。事实上,20世纪80年代初期,美国财政(zheng)赤字(zi)剧增,对外贸易逆差大幅(fu)增长。美国希(xi)望通过美元贬(bian)值来(lai)增加(jia)产品的(de)出口竞争(zheng)力,以改善美国国际收支不平(ping)衡状(zhuang)况。以(yi)下先看看(kan)美国在1985年(nian)以(yi)前一段(duan)时(shi)间内的基本经(jing)济情况:
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