广(guang)场协议是(shi)由(you)在纽(niu)约的(de)广场(chang)宾馆签(qian)署而得名,这(zhe)份沉重(chong)的协议(yi)使得日元对美元汇率到1995年(nian)一(yi)路上涨到了80:1,并导(dao)致了经(jing)济过热。当日本(ben)央(yang)行试图(tu)阻止日元(yuan)继续(xu)升(sheng)值(zhi)和平(ping)抑(yi)物价时,却引(yin)起(qi)了更(geng)为严重的后果:侵(qin)蚀(shi)性的利(li)率下降(jiang),接着(zhe)是股(gu)市、地产、投(tou)资等领(ling)域(yu)泡沫的泛起(qi)。1989年,政府(fu)上(shang)调利(li)率,以(yi)应付之(zhi)前出现(xian)的一系(xi)列(lie)危机,但是,短期利率的(de)倍增,却进一步把日本推进了经(jing)济持续衰退和金(jin)融危机的旋涡中。史蒂芬?吉恩认为,广(guang)场协议(yi)的表面经济背景是解决(jue)美国因美元定值(zhi)过高(gao)而(er)导致的巨额贸易逆差问题,但从日本(ben)投资者拥(yong)有庞大数(shu)量的美元资产来看,广(guang)场协议根本就(jiu)是为了(le)打击美国的最(zui)大债权国――日本。事(shi)实(shi)上,20世纪80年代初(chu)期,美(mei)国财(cai)政赤字剧(ju)增(zeng),对外贸易逆差(cha)大幅增长。美国希望通过美元贬值来(lai)增加(jia)产品的(de)出(chu)口竞争力,以改(gai)善美国(guo)国际收支不平衡(heng)状况。以下先看(kan)看美国(guo)在1985年以前一段时(shi)间内的基(ji)本经济情况:
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