2003年,陈久(jiu)霖和其他(ta)董事(shi)决定涉足燃(ran)油业务之外的衍生品交易,实现业务(wu)多元化。该公司(si)从未(wei)明确说(shuo)明(ming)在一个它(ta)毫(hao)无经验的市场中自(zi)己有(you)何优势(shi),但业(ye)内专家相(xiang)信(xin),它以为自(zi)己发现(xian)了一(yi)个有利可图的(de)领域(yu)。当时(shi),中国国内航(hang)空公司(si)往往(wang)从(cong)券(quan)商那里购(gou)买(mai)衍生品,作(zuo)为针(zhen)对原(yuan)油价格波(bo)动的(de)保(bao)险方式。中航(hang)油(you)想通过(guo)提供自己的衍生品,成为其航空公(gong)司(si)客(ke)户的(de)"一站式提供商",自己也获(huo)得(de)比(bi)仅(jin)充当燃(ran)料供应(ying)中介高得多的利润率。中国监管部门仅允(yun)许26家企(qi)业(ye)在海外(wai)买(mai)卖衍生(sheng)品,中航(hang)油成为其中之一(yi)。它进行的(de)首笔交易是对2003年中期石油(you)价格的(de)下跌(die)下注,共计200万桶石油(you),那笔交(jiao)易盈利(li)了。"那成了诱饵(er),"业内专家说,"他们认为这种(zhong)交(jiao)易太有利(li),无(wu)法抗拒(ju)。"
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