2001-2004年(nian),美联储(chu)的低(di)利率政策刺激了房地(di)产业发展,美(mei)国人的购(gou)房热情急升。银行为(wei)了牟(mou)利而(er)轻(qing)易贷(dai)出债务,似(si)的次(ci)级房贷(dai)市场空前火(huo)爆。在这个时(shi)期,链条(tiao)上的绝大(da)部分(fen)人都会获利(li),抵(di)押(ya)贷款(kuan)公司的利润(run)来自(zi)于将(jiang)抵押贷款出(chu)售给(gei)银行,银行的利润来(lai)自于将抵押贷款证券出售给抵押贷(dai)款证券购买(mai)者,而(er)抵(di)押贷款证(zheng)券购买者会(hui)享受到比(bi)购买(mai)国债(zhai)或(huo)投资级债券更(geng)高的收益。这还不包括(kuo)那些间接(jie)参与进来的投资(zi)者,包括购(gou)买抵押贷(dai)款公司或(huo)者(zhe)银(yin)行股票的投资者。
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