广场协议是由在(zai)纽约(yue)的(de)广场(chang)宾馆签署而(er)得名(ming),这份沉重的协议使得日(ri)元对美元汇(hui)率到1995年一路上涨到了80:1,并导致了经济(ji)过热(re)。当日本央行(hang)试图阻止日(ri)元(yuan)继(ji)续升值(zhi)和(he)平抑物价时,却引起(qi)了(le)更为严(yan)重的后果:侵蚀性的(de)利(li)率下降,接着是股市、地产、投(tou)资等领域(yu)泡(pao)沫的泛(fan)起。1989年(nian),政府上(shang)调利率,以应付(fu)之(zhi)前出现的一系(xi)列(lie)危(wei)机(ji),但是,短期利率的倍增,却进一步把日本推进了(le)经济持续衰退和(he)金融危机的旋(xuan)涡中。史蒂芬(fen)?吉恩认为(wei),广场(chang)协议的(de)表面经(jing)济背景是解决美(mei)国因美元定值过高而导致的(de)巨额贸易逆差(cha)问题,但从日本(ben)投资(zi)者(zhe)拥有(you)庞(pang)大数量的美元资产(chan)来看,广(guang)场协议(yi)根本就是(shi)为了打击(ji)美国的最大(da)债(zhai)权国――日本。事实(shi)上,20世(shi)纪(ji)80年代初期,美国财政(zheng)赤字剧增,对外(wai)贸易(yi)逆差大幅增长。美(mei)国希望通过美元(yuan)贬值来(lai)增(zeng)加(jia)产(chan)品的出口(kou)竞争力(li),以(yi)改(gai)善美国国际收(shou)支不平衡(heng)状(zhuang)况。以下先(xian)看看美(mei)国在1985年以(yi)前一(yi)段时间内的基本经(jing)济情况(kuang):
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