2003年,陈(chen)久霖和(he)其他董事(shi)决定涉足(zu)燃油业务之外的衍生品交易,实现(xian)业务(wu)多元化。该公司从(cong)未明确说(shuo)明(ming)在(zai)一个它(ta)毫无经验的市场中自己有何优势,但业内专家相信(xin),它以为自(zi)己发现了一(yi)个有利可图(tu)的领(ling)域。当(dang)时(shi),中(zhong)国国内航空公(gong)司(si)往往从(cong)券(quan)商那里购(gou)买衍生品,作为针对原油价(jia)格波动的保(bao)险(xian)方式。中航油想通(tong)过(guo)提供(gong)自己的衍生(sheng)品,成为其航空公(gong)司客户(hu)的"一(yi)站(zhan)式(shi)提(ti)供(gong)商(shang)",自己也获(huo)得比仅(jin)充当燃料供应中(zhong)介高得多(duo)的利润率。中国监(jian)管部门仅允(yun)许26家企业在海外(wai)买卖衍生品,中航油成为其中之一。它进行的首笔交易(yi)是对2003年(nian)中期石油价格(ge)的下跌下注,共计200万(wan)桶石油,那(na)笔(bi)交(jiao)易(yi)盈(ying)利(li)了。"那成(cheng)了诱饵,"业内专(zhuan)家(jia)说,"他们(men)认为(wei)这种(zhong)交易太(tai)有(you)利,无(wu)法抗拒。"
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