2003年,陈(chen)久霖(lin)和其(qi)他(ta)董事决定涉足燃油业务之外的衍生(sheng)品(pin)交易,实现(xian)业(ye)务多元化。该(gai)公(gong)司(si)从未明(ming)确说明在一(yi)个它(ta)毫无经验的市(shi)场中自(zi)己(ji)有何优势,但业内专(zhuan)家相信,它(ta)以(yi)为自己发现了一(yi)个有利可图的领(ling)域。当时,中国国内航空公司往往从(cong)券(quan)商那里购买衍(yan)生(sheng)品,作为(wei)针对原油(you)价格波动(dong)的(de)保险(xian)方式。中航油(you)想(xiang)通过提(ti)供自己的衍生品,成为其(qi)航空公司(si)客(ke)户的(de)"一站式(shi)提供商",自(zi)己也(ye)获(huo)得比(bi)仅充当(dang)燃料(liao)供应中介高(gao)得多的利润率。中国监管(guan)部门仅允许26家企业在海外(wai)买卖衍生品(pin),中航油成(cheng)为其(qi)中之一(yi)。它(ta)进行的首(shou)笔交(jiao)易是对2003年中期石油价(jia)格的(de)下跌下注,共(gong)计(ji)200万桶石(shi)油,那笔交易盈利了。"那成(cheng)了诱饵(er),"业内专(zhuan)家说(shuo),"他们认为(wei)这种交易(yi)太有利,无法(fa)抗拒。"
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