2003年,陈久霖(lin)和其他(ta)董事决(jue)定涉足燃油(you)业务(wu)之(zhi)外(wai)的(de)衍(yan)生品交易(yi),实现业务(wu)多(duo)元化。该公(gong)司从未明确说(shuo)明在(zai)一个它毫无(wu)经验的市场中自(zi)己有何优势,但业内(nei)专家相信,它以为(wei)自己发现(xian)了一个有利可(ke)图的(de)领(ling)域(yu)。当时,中国国内航空公司往往从券商(shang)那里购买衍生品(pin),作为(wei)针对原油价格波(bo)动的(de)保险方(fang)式(shi)。中(zhong)航油想通过提(ti)供自(zi)己的(de)衍生(sheng)品,成为其航空公(gong)司客户的"一站式提供商",自己也获(huo)得比仅(jin)充当(dang)燃(ran)料供应中介高得多的利润率。中(zhong)国监管部门仅允许26家企业在海(hai)外买卖(mai)衍生品(pin),中(zhong)航(hang)油成(cheng)为其中之一。它进行的首笔(bi)交易(yi)是对(dui)2003年中(zhong)期石油价格的(de)下跌(die)下(xia)注(zhu),共计200万桶石油,那笔(bi)交(jiao)易盈(ying)利了(le)。"那成了诱饵,"业内(nei)专家说(shuo),"他(ta)们认为(wei)这种交易太有利(li),无法抗拒。"
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