1989年年底,日本股市达到了历史巅峰,日(ri)经(jing)指(zhi)数冲到了38915点,大批的(de)股指沽空期(qi)权终于(yu)开始发威(wei)。高盛公司从日本(ben)保险业手中(zhong)买到(dao)的股指期权被(bei)转卖给丹(dan)麦王(wang)国,丹麦王国将其卖给(gei)权证的购买者,并(bing)承诺在日经指数走低时支付收益给日经指(zhi)数认沽权证的拥(yong)有(you)者(zhe)。该权证立(li)刻在美国热卖,大(da)量美(mei)国投资银行纷纷效仿,日本(ben)股市(shi)再也吃不住劲(jin)了。不(bu)可遏制(zhi)的暴跌就像意(yi)外的(de)狂(kuang)风骤(zhou)雨向(xiang)人们袭(xi)来(lai),一夜变巨(ju)富的(de)美梦化成(cheng)噩(e)梦深渊(yuan),恐慌情(qing)绪笼罩着投(tou)资(zi)者的心。股(gu)市(shi)泡沫的破灭带(dai)来的后果相当严重(chong)。日经指数到2003年4月最(zui)低跌至7607点(dian),累计跌幅高(gao)达(da)63.24%,创(chuang)造了日(ri)本股市(shi)历史(shi)上最大的下跌幅度;90年(nian)代(dai)初至1995年,日本经济(ji)连续(xu)五(wu)年处于零增长(zhang)和(he)负(fu)增长之间(jian);房地(di)产连续14年下跌(die);整个(ge)国家的财富缩水了近(jin)50%……在《金(jin)融战(zhan)败(bai)》一(yi)书(shu)中,作者吉川元忠(zhong)认(ren)为就(jiu)财(cai)富损失的比(bi)例(li)而言,日(ri)本1990年(nian)金(jin)融战败的后果几乎(hu)和第二次世界大战中战败的后果(guo)相(xiang)当。
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