广(guang)场协议是(shi)由在纽(niu)约的(de)广场(chang)宾(bin)馆签(qian)署而得名,这(zhe)份沉重的协(xie)议使得日元对美元汇率到1995年一路上涨到了(le)80:1,并(bing)导致了(le)经(jing)济过热。当(dang)日本央行试图阻(zu)止日元(yuan)继续(xu)升值和平抑物价(jia)时,却(que)引(yin)起了更为严(yan)重的后果:侵蚀性的(de)利率下(xia)降(jiang),接着是(shi)股(gu)市(shi)、地(di)产、投资等领域泡沫的(de)泛起(qi)。1989年,政府上调利率,以应付之(zhi)前出现的一系列危机,但是(shi),短(duan)期利(li)率的(de)倍增(zeng),却进(jin)一(yi)步(bu)把日(ri)本推进了经(jing)济持续衰退和金融危(wei)机的旋(xuan)涡中。史蒂(di)芬?吉恩(en)认为,广场协(xie)议(yi)的表面经(jing)济背景是(shi)解(jie)决(jue)美(mei)国因美元(yuan)定值过(guo)高而导致的(de)巨(ju)额贸易逆(ni)差问(wen)题,但从(cong)日(ri)本投资者(zhe)拥有庞大数量的(de)美元(yuan)资(zi)产(chan)来看,广(guang)场协议根本就是为了打击美国的最大债权国――日本。事实(shi)上,20世纪80年代初期,美(mei)国财(cai)政(zheng)赤(chi)字(zi)剧(ju)增,对外贸易逆差大幅增长。美(mei)国希望(wang)通过美(mei)元贬值来增加产品的出口竞(jing)争力,以改(gai)善美国(guo)国际收支不平(ping)衡状(zhuang)况。以下先看看美国(guo)在1985年以前(qian)一段时间内的基本(ben)经济情况:
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