1989年年(nian)底,日(ri)本股市(shi)达(da)到了历(li)史(shi)巅(dian)峰,日经指数冲(chong)到(dao)了38915点,大批的股指(zhi)沽空期(qi)权(quan)终于开始发(fa)威。高盛公司从日本保险(xian)业(ye)手中买到的股指(zhi)期权被转卖给丹麦王国,丹麦王国将其(qi)卖给(gei)权证的购(gou)买者,并承诺在日经指数(shu)走低时支付收(shou)益给日(ri)经(jing)指数认(ren)沽权证的拥有者。该(gai)权证(zheng)立(li)刻在(zai)美(mei)国热卖(mai),大量美国投(tou)资银行纷纷(fen)效仿(fang),日本股市再也吃不住劲了。不(bu)可(ke)遏(e)制(zhi)的暴跌(die)就(jiu)像(xiang)意外(wai)的(de)狂风骤雨(yu)向人们袭来,一夜(ye)变巨富(fu)的美梦(meng)化成噩(e)梦深渊,恐(kong)慌情(qing)绪笼罩着(zhe)投资者的心。股市泡沫的破(po)灭带来的后果相当严重(chong)。日(ri)经(jing)指数到2003年(nian)4月最低(di)跌至7607点(dian),累(lei)计跌幅高达63.24%,创造了日本股市历史上最大的下(xia)跌幅度;90年代初至(zhi)1995年(nian),日(ri)本经(jing)济连续五(wu)年处于(yu)零增(zeng)长和(he)负增长之间;房地产连续14年下跌;整个国家的(de)财富缩(suo)水了近50%……在《金(jin)融战败》一书中,作者(zhe)吉川元忠认为(wei)就财富损失的(de)比例而(er)言,日本1990年(nian)金融战败(bai)的后(hou)果(guo)几乎和第二(er)次(ci)世界大(da)战中战败的后(hou)果相(xiang)当(dang)。
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