1991年12月(yue),欧共(gong)体外长会议(yi)在丹麦的马斯特里赫特(te)小城召开,会上提出了建立欧洲(zhou)联盟(meng)的计划(hua);1992年欧共(gong)体首脑会议召开,达成了(le)实(shi)行欧洲统(tong)一货币联盟的条约(yue),即(ji)《马斯(si)特里(li)赫(he)特条约》。而索(suo)罗斯早(zao)在当时就已经(jing)通过冷静思考而预见到,欧(ou)洲汇率体系将(jiang)会(hui)由于各国的(de)经济实力差(cha)距以及各(ge)自(zi)的国家利益不(bu)同而很(hen)难保(bao)持协调一致(zhi)――刚统一的(de)德国由于重建原东德,必将经(jing)历(li)一段经济拮据时(shi)期(qi),德(de)国将(jiang)会(hui)更加(jia)关(guan)注自己的经济问(wen)题,而无(wu)暇帮助其他欧洲国家(jia)渡(du)过(guo)经济难关,这将对其他欧(ou)洲国(guo)家的经济及货(huo)币带来深远的影(ying)响(xiang),货币(bi)联盟并(bing)不一(yi)定(ding)就是好事。一(yi)旦构(gou)成欧洲汇(hui)率体(ti)系(xi)的一些链(lian)条出现松动(dong),像索罗斯这样(yang)的投机者便会乘虚而(er)入,向(xiang)这(zhe)些松动(dong)的(de)链条发起进攻;而其他的潮流追随者也会闻(wen)风(feng)而动,使汇率更加摇(yao)摆(bai)不(bu)定,最终,整(zheng)个机制将被(bei)摧毁。果然,在(zai)《马斯特里赫(he)特(te)条(tiao)约》签订不到一年的时间(jian)里,一些欧洲国家便(bian)在协调(diao)各自(zi)的经济政策上出(chu)现了(le)困难。当时英(ying)国经济长期不景(jing)气(qi),正(zheng)陷于重重困难(nan)的情况(kuang)下,要(yao)想刺(ci)激(ji)本国经济发(fa)展,惟(wei)一可行的(de)方法就是降(jiang)低(di)利率;但假如德(de)国的(de)利率不下调,英国单(dan)方面下调(diao)利(li)率(lv),便会削弱英镑的(de)力量,迫使(shi)英国退出欧(ou)洲汇率体系。在英国(guo)政府(fu)竭力(li)保持(chi)英镑利率(lv)的同时(shi),索罗斯及其他(ta)一些(xie)投机者已为狙击(ji)英镑做(zuo)了长达几个月的(de)准(zhun)备。
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