1989年年底,日本股(gu)市(shi)达(da)到了(le)历史巅峰,日经指数冲到了38915点,大批(pi)的股(gu)指沽(gu)空(kong)期(qi)权终于(yu)开始发威。高盛公(gong)司从(cong)日本保(bao)险业手中买到的股(gu)指期权被转卖给丹麦(mai)王国,丹麦王(wang)国(guo)将(jiang)其(qi)卖给(gei)权证(zheng)的购买(mai)者,并承诺(nuo)在日经指数(shu)走低时支付收益给日经指数(shu)认(ren)沽权证的拥有(you)者。该权(quan)证(zheng)立刻在(zai)美(mei)国(guo)热卖,大(da)量美国投资(zi)银行(hang)纷纷效仿,日本股(gu)市再也吃(chi)不住(zhu)劲了。不可(ke)遏制的(de)暴跌就像意外的(de)狂风骤雨(yu)向人们袭来,一夜(ye)变巨富的美(mei)梦(meng)化成噩(e)梦(meng)深渊,恐(kong)慌情(qing)绪笼罩着投资者的心。股市泡沫的破灭带(dai)来的后(hou)果相当严重(chong)。日经(jing)指数到2003年4月(yue)最(zui)低跌至7607点,累(lei)计跌(die)幅(fu)高达63.24%,创造了日本股市(shi)历史上最大的下跌(die)幅度(du);90年代初(chu)至(zhi)1995年,日本(ben)经济连续五年处于零增(zeng)长和负增长(zhang)之间;房地(di)产连(lian)续14年下跌;整个国家的(de)财富缩(suo)水了近(jin)50%……在《金融战败》一书中,作者吉(ji)川(chuan)元忠认为(wei)就财富损失的(de)比例而言,日本1990年金(jin)融战败(bai)的后(hou)果几(ji)乎和第二次世(shi)界大(da)战中战败的后果相(xiang)当(dang)。
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