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　从(cong)该阶段股(gu)份有限公司产生的来(lai)源看，大(da)体上(shang)是新建(jian)的企(qi)业(ye)直接(jie)成为股份有(you)限(xian)公司，也有其(qi)它(ta)形(xing)式(shi)的(de)企业变(bian)更成(cheng)为股份有(you)限公(gong)司。在(zai)成(cheng)立方式上，大多数公司采取发起(qi)成立(li)（在公司(si)成立时，发起人认购股票的全部，不(bu)再向他人招(zhao)募）和私下(xia)募集设(she)立（在公司成立时，发(fa)起人(ren)只(zhi)认购(gou)发行(hang)股份的(de)一部分，其余部(bu)分(fen)另(ling)外向他人招募，向他人募集(ji)股份时，不(bu)是(shi)在(zai)社会上广泛(fan)接收股东(dong)，而是(shi)私下有(you)选(xuan)择地接收股东）的方式(shi)，很(hen)少采取公开募集(ji)设(she)立（在公(gong)司成立时，发起人(ren)只认(ren)购发行股份(fen)的一部(bu)分，其它部分向社会上公开募召(zhao)，可广泛接收(shou)股东(dong)）的方式，在该情(qing)况下，由于(yu)股份发行后一(yi)般(ban)无(wu)法自由转让，甚至发行时都不公开募集(ji)，所以该阶段的股(gu)份有限公司都(dou)带(dai)有(you)或重或轻的(de)封(feng)闭性。