广场协议(yi)是由(you)在纽约的广场宾馆签署而得名,这(zhe)份沉(chen)重的协议(yi)使得(de)日(ri)元(yuan)对美(mei)元(yuan)汇率到(dao)1995年(nian)一路(lu)上(shang)涨到了80:1,并导(dao)致(zhi)了经济过热。当日本(ben)央行试图阻止(zhi)日元继续升值和平抑(yi)物价时,却(que)引(yin)起了更为严(yan)重的(de)后果(guo):侵蚀性的利(li)率下降,接着是股市、地产(chan)、投资等(deng)领域(yu)泡沫的泛(fan)起。1989年(nian),政府上调利率,以(yi)应付之(zhi)前出现(xian)的一系列危机,但(dan)是,短期利率(lv)的倍增(zeng),却进一(yi)步(bu)把日(ri)本推(tui)进了经(jing)济(ji)持续(xu)衰退和金融危机的旋(xuan)涡中(zhong)。史蒂芬?吉恩认为,广(guang)场协(xie)议的表面经济(ji)背景(jing)是解决美国(guo)因美元定(ding)值过高而导致的巨(ju)额贸易逆差(cha)问题,但从日本(ben)投(tou)资(zi)者拥有庞大数量(liang)的美(mei)元资产(chan)来看,广场协(xie)议根本(ben)就是为了打击(ji)美国的最大债权国――日本(ben)。事实上,20世纪80年(nian)代初(chu)期(qi),美国(guo)财政赤(chi)字剧增,对(dui)外贸(mao)易(yi)逆(ni)差大幅增长。美国(guo)希望(wang)通过(guo)美元贬值来(lai)增加产品的出口竞(jing)争力(li),以改善美国国(guo)际收支不平(ping)衡(heng)状(zhuang)况。以下先看看美(mei)国在1985年以前一段时(shi)间内的基(ji)本经济情况:
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