1989年年(nian)底(di),日本股市达到了历史巅峰,日经指数冲到了38915点,大批的股(gu)指沽(gu)空期权终于开始发威。高盛公司从日本保(bao)险业手(shou)中买到的股指期权被转卖(mai)给丹麦王国(guo),丹麦王国将其卖给权(quan)证的购(gou)买者,并承诺在(zai)日(ri)经指数(shu)走低时(shi)支(zhi)付收益给日(ri)经(jing)指数认(ren)沽权证(zheng)的拥(yong)有者。该权证立(li)刻在(zai)美(mei)国热(re)卖(mai),大量(liang)美国投资银(yin)行纷纷效仿,日本股市(shi)再也吃不住劲了。不可遏制(zhi)的暴跌就像意(yi)外的(de)狂风骤雨(yu)向(xiang)人们袭来,一(yi)夜变巨(ju)富(fu)的美梦化(hua)成噩(e)梦深渊,恐慌(huang)情(qing)绪笼(long)罩(zhao)着(zhe)投资者(zhe)的心。股市泡沫(mo)的破灭(mie)带来的后果相当严重(chong)。日经(jing)指(zhi)数到2003年(nian)4月最低跌至7607点,累(lei)计跌幅高达63.24%,创造(zao)了日本股市历史上最大的下跌幅度;90年代(dai)初(chu)至1995年,日本(ben)经济(ji)连(lian)续五年(nian)处于零(ling)增长和负增长(zhang)之间;房地产(chan)连续14年下跌;整(zheng)个国家(jia)的(de)财富缩水了近(jin)50%……在(zai)《金融(rong)战败》一书(shu)中,作(zuo)者吉川元(yuan)忠认(ren)为就财富损(sun)失的(de)比(bi)例而言,日本1990年金(jin)融战败的后果几乎和(he)第二(er)次世界大战中战败的(de)后果相当(dang)。
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