1989年年底(di),日本股(gu)市(shi)达到了(le)历史巅(dian)峰(feng),日经指(zhi)数冲到(dao)了38915点,大批的股指沽空期(qi)权终于开(kai)始发威。高盛公司从日本(ben)保险业手中买到的(de)股指期权(quan)被转卖给丹麦王(wang)国,丹(dan)麦(mai)王国将(jiang)其卖(mai)给权证的购买(mai)者,并承诺(nuo)在日经指(zhi)数走低时(shi)支付(fu)收益(yi)给日经指数认沽权证的拥有者(zhe)。该权证立刻在美(mei)国(guo)热(re)卖,大量美国投(tou)资银(yin)行纷纷(fen)效(xiao)仿,日本股(gu)市再(zai)也(ye)吃不住劲了。不可遏制的(de)暴跌就(jiu)像意外的狂风(feng)骤雨向人们(men)袭来,一(yi)夜变巨(ju)富的(de)美梦化成噩梦深渊,恐慌(huang)情绪笼罩着投(tou)资(zi)者的心(xin)。股市(shi)泡沫(mo)的破灭带(dai)来的(de)后(hou)果相当严重。日经指数到2003年(nian)4月(yue)最低跌至7607点,累计跌幅高达63.24%,创造了日本股市历史上最大的(de)下跌幅度;90年(nian)代初至1995年(nian),日(ri)本经济(ji)连续五年处于零增(zeng)长和(he)负增长之间;房地产连续14年下跌;整个(ge)国家(jia)的财富(fu)缩(suo)水(shui)了近50%……在《金融战败》一(yi)书中,作者吉川元(yuan)忠(zhong)认为(wei)就财富损(sun)失的比例而(er)言(yan),日本1990年金融战(zhan)败(bai)的后(hou)果几乎(hu)和第(di)二次世界大(da)战中战败的后(hou)果相当。
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