2003年,陈(chen)久(jiu)霖和其(qi)他董事决定涉足燃(ran)油(you)业务之外的衍生(sheng)品交易,实现业务(wu)多元(yuan)化。该公司从未明确说明在一个(ge)它毫无经验的市场中自己有(you)何优(you)势(shi),但业内专(zhuan)家相信,它以为自己(ji)发(fa)现了一个有(you)利可图(tu)的领域。当时,中国国内航空(kong)公司(si)往往从券(quan)商那(na)里购(gou)买衍生品,作为针对原(yuan)油价(jia)格波动的保(bao)险(xian)方(fang)式。中航油想通过提供(gong)自己(ji)的衍生品,成为其航空公司(si)客户的"一(yi)站式提(ti)供(gong)商",自己(ji)也获得比仅(jin)充当燃(ran)料供应中介高得多(duo)的利润(run)率。中国(guo)监管(guan)部门仅(jin)允许(xu)26家企(qi)业在海(hai)外(wai)买卖(mai)衍生(sheng)品(pin),中(zhong)航(hang)油成为其中之(zhi)一。它进行的首(shou)笔(bi)交易是对2003年中期石油(you)价格的下跌(die)下注(zhu),共计200万(wan)桶石油,那笔(bi)交易盈利(li)了(le)。"那成了诱饵,"业内专家(jia)说,"他(ta)们认为这(zhe)种交(jiao)易(yi)太有利,无法抗拒。"
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