1989年(nian)年(nian)底(di),日本(ben)股市达到了历(li)史(shi)巅峰(feng),日经指(zhi)数冲到了38915点,大批的(de)股(gu)指沽(gu)空期(qi)权(quan)终于开始发(fa)威。高(gao)盛公司从日(ri)本保险业手中买到的股指期权被(bei)转卖给丹麦(mai)王国,丹麦王国(guo)将其卖给权(quan)证的购买者,并承诺在日经指数走低时支付收(shou)益给(gei)日(ri)经(jing)指数认(ren)沽权(quan)证的拥有(you)者。该权(quan)证立刻在(zai)美国热(re)卖,大量美(mei)国投资银(yin)行纷纷效仿(fang),日本股市再也(ye)吃不住劲(jin)了。不(bu)可遏制的暴跌(die)就像意外(wai)的(de)狂风骤雨(yu)向人们(men)袭来,一夜变(bian)巨富的美(mei)梦化成噩梦深(shen)渊,恐(kong)慌(huang)情绪笼罩(zhao)着投资者的(de)心。股市(shi)泡沫(mo)的破(po)灭带来的(de)后果相当(dang)严重。日经指数到2003年4月最(zui)低跌至7607点,累计(ji)跌幅高(gao)达63.24%,创造(zao)了(le)日(ri)本股市(shi)历史上最大(da)的下跌幅度;90年代初至1995年(nian),日(ri)本经济连续五年(nian)处(chu)于零增长和负增(zeng)长(zhang)之间(jian);房地产(chan)连(lian)续(xu)14年下跌;整个(ge)国家(jia)的财富缩水了(le)近(jin)50%……在《金融战(zhan)败》一书中,作者(zhe)吉川(chuan)元忠认为就(jiu)财(cai)富损失的比(bi)例而言,日本1990年金融(rong)战(zhan)败(bai)的后果几乎和(he)第二次世界大战中战败的后果相(xiang)当。
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