2003年(nian),陈久霖和其他董(dong)事决(jue)定涉足(zu)燃油业务之外的衍(yan)生品(pin)交(jiao)易,实(shi)现(xian)业(ye)务多元(yuan)化。该公司从未明确说明在一个它(ta)毫无经验的(de)市场中自己有何优势,但(dan)业(ye)内专(zhuan)家(jia)相信,它以为自己发现了(le)一个有利可(ke)图的领域。当时,中国国内航空公司往往从券商(shang)那(na)里购(gou)买衍生品,作为针对原油(you)价格波动(dong)的(de)保(bao)险(xian)方式。中航油(you)想(xiang)通过提(ti)供自(zi)己的衍生品,成为其航空公司客(ke)户的"一(yi)站式提供(gong)商",自己(ji)也获得比仅充(chong)当(dang)燃料供应中介高得多的利润(run)率。中国监管部门仅允许(xu)26家企业(ye)在海外(wai)买(mai)卖衍(yan)生(sheng)品,中航油成为(wei)其中之一。它进(jin)行的(de)首笔交(jiao)易是对2003年中(zhong)期(qi)石油价格的下跌下注,共(gong)计(ji)200万桶石(shi)油,那笔(bi)交易(yi)盈利了(le)。"那成(cheng)了诱饵,"业内专家(jia)说,"他们认为(wei)这种(zhong)交易(yi)太(tai)有利(li),无法抗拒。"
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