2003年,陈(chen)久霖和其他董事决(jue)定涉足燃油(you)业务之(zhi)外的(de)衍生品交易,实(shi)现(xian)业务多元化。该公司从(cong)未明确说明在一(yi)个它毫无(wu)经(jing)验(yan)的市场中自己(ji)有何优势,但业内专家(jia)相(xiang)信,它以(yi)为自己发现了一(yi)个有利可图的领域。当(dang)时(shi),中国(guo)国内航空公(gong)司往往(wang)从(cong)券商那里(li)购买衍生(sheng)品,作为(wei)针(zhen)对原油价(jia)格波动(dong)的保险方式。中航油想通过提供自己的(de)衍生品,成为(wei)其(qi)航(hang)空公司客户(hu)的"一站式提(ti)供(gong)商",自(zi)己(ji)也获(huo)得比仅(jin)充(chong)当(dang)燃料供(gong)应中(zhong)介高得多的利(li)润率。中国监(jian)管部门仅允许26家(jia)企(qi)业在海(hai)外买(mai)卖(mai)衍生品,中航油成为其中之(zhi)一。它(ta)进(jin)行(hang)的首笔交易是对(dui)2003年中期石油价格的下跌下注(zhu),共计200万桶石油,那笔交(jiao)易盈利了(le)。"那成了诱(you)饵,"业内专(zhuan)家说,"他们认(ren)为这(zhe)种交易太有(you)利,无(wu)法抗拒(ju)。"
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