广场(chang)协(xie)议是由在纽(niu)约的(de)广场宾馆签署而得名(ming),这份沉重的协议使(shi)得(de)日(ri)元(yuan)对(dui)美元汇(hui)率到1995年一路上涨到(dao)了80:1,并导(dao)致了经济过热。当日(ri)本央行(hang)试(shi)图阻止日元(yuan)继(ji)续升值和平抑(yi)物价(jia)时,却引起了更(geng)为严(yan)重的后(hou)果:侵蚀性的利率下(xia)降,接着是(shi)股(gu)市、地产(chan)、投资等领(ling)域泡(pao)沫的泛起。1989年(nian),政府(fu)上调利(li)率(lv),以应付之(zhi)前出现(xian)的一(yi)系列危机,但(dan)是(shi),短期利(li)率的倍增,却进一步(bu)把(ba)日本推进了经济持续衰(shuai)退和金融危机(ji)的旋涡(wo)中。史蒂芬(fen)?吉恩(en)认为,广场协议的表面经济背景是(shi)解(jie)决美国因美元定值过高而导致(zhi)的巨额(e)贸易逆差问题,但(dan)从日本(ben)投资(zi)者(zhe)拥(yong)有庞大数量的(de)美(mei)元资产(chan)来看,广场协议(yi)根本就是为了打击美国的最大债(zhai)权国――日本。事(shi)实上,20世纪(ji)80年代初期(qi),美国财政赤(chi)字剧增,对(dui)外贸易逆差大(da)幅增长。美国(guo)希(xi)望(wang)通过美元贬值来增加产品(pin)的出口竞(jing)争(zheng)力,以(yi)改善(shan)美国国(guo)际收支不(bu)平衡状(zhuang)况。以(yi)下先看(kan)看美国在1985年以前(qian)一段时间(jian)内的基本(ben)经济情况:
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