2004年(nian)一季度,油(you)价攀(pan)升导致中航(hang)油潜亏580万美元。油(you)价(jia)飙升导致的损(sun)失(shi)破(po)坏(huai)了(le)中航油的内(nei)部限制(zhi)。然(ran)而中(zhong)航(hang)油决(jue)定"克(ke)服"这个问题(ti),甚至下了更大的注码,继续增加交(jiao)易量(liang),期(qi)望(wang)油市将会走低(di)。"这下公司(si)真是没有退路(lu)了,"一名金(jin)融业内人士(shi)表(biao)示。"他们本该停手,但却提高了头寸。"到10月中(zhong)旬,油价(jia)再创新高,中航油(you)此(ci)时的交易(yi)盘口达5200万(wan)桶石油,由此(ci)衍生品交(jiao)易引发的账(zhang)面(mian)损失(shi)达到(dao)1.8亿美元。在用了2亿多美元现金支付追缴保证(zheng)金(弥(mi)补(bu)亏损所需缴纳的额外资金(jin))之后(hou),面对严(yan)重资金周(zhou)转问题,中(zhong)石(shi)油接(jie)着就做了(le)中国(guo)国有控股企业(ye)投资者意(yi)料之中的事:向(xiang)母公司求助。但母公司中航(hang)油集团非(fei)但未(wei)将自己的资金注(zhu)入中航油,反而以1.96亿新元的价格(ge)出售了中航(hang)油15%的股(gu)份,将所得的这笔(bi)资金贷款给了中航(hang)油。但(dan)当时(shi)在证交(jiao)所声明中,中航(hang)油并未说明(ming)这次(ci)出售的(de)原因,而(er)彭博社(BloombergNews)曾(ceng)引(yin)用(yong)该公司(si)一名(ming)官员的话说(shuo),那是母(mu)公(gong)司在为"它们正(zheng)进行(hang)的(de)一项投资"筹集(ji)资金。
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